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2、中美双方进一(yi)步确认了框架细节，双方取消了部分限制，但美对我加(jia)征关税仍有30%，抢出口(kou)退潮后，出口预计(ji)将震荡回落。5月社零同比大幅增(zeng)长6.4%，但我们判断未来或难以延续(xu)，下半(ban)年消费预计也(ye)再度放缓，详见(jian)《消费缘(yuan)何强势？兼论5月(yue)社零》。总体上下半年基本面压力将再浮出水面。