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2025-06-25 01:44:02 作者:原谅我面无表情却爱你好深

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2、2、估值:港股更便宜,结构上汽车、军工、电力设备、电子等行业较A股估值更低🥔🍅💞。从估值绝对水平来看,多年来港股持续低于A股,截至6/13,万得全A PE(ttm🤬😈,下同)19.3倍💔,上证指数14.6倍💛👛💛💕,沪深300 12.7倍😠,均显著高于恒生指数10.6倍,对比成长板块,创业板指当前PE 31倍🩳🥒🥦,高于恒生科技的20倍。从相对水平来看💔🍈,今年港股两次行情启动时估值均处历史低位👗。年初恒生指数PE 8.7倍,处近10年12%分位💘,同期万得全A 17.5倍💕👘、35%分位🍍,4月初经历关税冲击的下跌后,恒生指数PE 8.9倍🥑😻👘👄、17%分位,同期万得全A 17倍😡、24%分位🍅。结构上看,取同在A🧡、H两地上市的公司😡👞🍅🍄,通过整体法计算行业PE,并以“A股行业PE/港股行业PE-1”衡量某一行业A股相对港股的估值溢价💝😡🩰👙,其中汽车(134%)、军工(107%)、电力设备(89%)、电子(81%)AH估值溢价更高🍍🧡😠🥿,即港股相对A股更便宜🍍。商贸零售(-43%)、家电(9%)😡💓🤍、银行(12%)🧅👝、有色金属(18%)🍈💓🍏🍒🥭、医药(23%)溢价较低🩳👗🥔。

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