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当前，A股市场尚未形成明确主线，新消费因兼具成长性与确定性成为资金共识方向💖🥦💖。从行业分布看，港股新消费覆盖潮玩👙🩳👗🍏、国潮美妆等A股相对稀缺的板块，构建起填补市场空白的新兴消费生态🥝😻；A股新消费则在IP经济🥭、古法金饰等领域持续走强👜，形成结构性行情💘💝🩳。这种“自下而上挖掘+资金共识强化”的特征，使得新消费在当前市场环境下或具备较强的配置价值💔🥕😻👡。

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一💘、区域冲突再升级，触发全球风险偏好下行，A股顺势休整🩰👝🍆。这背后🩲，区域冲突可能只是脉冲式影响🥑👚🤍🍏，短期休整的核心👜👝😻👅🧡，还是结构性行情已演绎至低性价比区域🤍👿👙，市场内在稳定性下降。我们继续提示，稳定资本市场政策为A股提供了对宏观扰动的“隔离墙”。判断中短期市场🍉，可适当降低宏观分析权重，提升强势板块节奏判断的权重。

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1、→ 历史惯例：伊朗40年来多(duo)次威胁封锁（如2011、2018年），但(dan)从未实施，仅以“骚扰式(shi)干扰”（如水雷、扣押船只）施压(ya)。

2、6、出口：出口政策(ce)近期仍(reng)有反复，或对市场情(qing)绪有所扰动。上一轮印标结果逐步公布，标价偏高。预计我国货源仍难以参与，但需关注印标结(jie)果对国内市场情绪是否产生扰动。