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清华大学房地产研究中心主任吴璟也对(dui)记者表示，当前房地产市场形(xing)势(shi)整体上(shang)仍复杂多变，市场止跌回稳进程在(zai)不同城市、不同板块间温差较大，个别市场近期还(hai)出现了一些反复，因此“更大力度”的(de)政策举(ju)措在当下很有必要。

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为什么要削减一个比以往任何时候都更需要的受欢迎项目🩳？这似乎是**对高校更广泛攻击的一部分🧄🍄😈。高级官员毫不掩饰他们对高等教育的蔑视💓🥑🧄🥝👙。想想副总统 JD・万斯 2021 年在全国保守主义会议上的演讲💌，标题是 “大学是敌人”。“大学传递的不是知识和真理，而是欺骗和谎言，” 他宣称😡。他说，鼓励年轻人承担债务 “去大学被洗脑” 是荒谬的，并总结道：“我们必须摆脱这种心态👝👘，即在美国过上美好生活的唯一方式、我们的孩子成功的唯一方式，就是去一所四年制大学，在那里人们会学会憎恨自己的国家🥥，并在这个过程中背负大量债务💝🍑👠。”

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3👜💋、投资者结构：港股机构投资者占比更高🧅，外资占比更高🩲，美国债务风险扰动👡💞，美元走弱🧄🥦🥥，外资寻求中国资产配置，港股较A股率先受益。截至2024Q4🥔🍄，A股投资者结构中散户占比66.7%🩰🍍，机构投资者占比1/3左右🥾🥔，其中外资占比5.8%。相比之下港股机构化程度更深🍍，根据港交所披露的最新数据，2020年港股机构投资者占比（除做市商）达57%🤍💖🩲，其中海外机构投资者占比36%，海外个人投资者占比5%，外资占比超40%👡🍊。高外资占比也导致港股相比A股更易受海外影响，历史上看AH溢价指数与美元走势高度相同🎒🌽😈😠，美元走弱时A股相对港股溢价下行🍑🥥，主因国际资本寻求中国资产配置👄🍌，港股相比A股制度更为开放和便捷，由于没有外汇管制，监管规则与国际接轨🍆🥾，外资进入港股市场更便利，因此在外资加速流入中国权益市场时👛🍇，港股往往较A股更为受益👡💓💟。今年以来市场对美国债务风险担忧持续升温🍄，尤其在特朗普公布对等关税后美元资产遭受大幅抛售和价格下跌，东稳西荡下外资加速流入中国市场🍄👝🍆🥔💓，港股凭借低估值🌽、业绩改善🥔、更开放的金融体制率先受益。从个股层面来看，同时在A🥑、H上市的企业，外资机构持股占比越高，AH股溢价率越低（图表13）。典型如家电行业中，美的集团外资持股占比68%（由于无法获取准确数据，这里以国际中介机构持股比例估算）👡🥦，AH股溢价率仅6%🩳🍏🥻，而海信家电外资持股比例偏低25%👿🤍，AH股溢价率也更高达到18%。

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