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第二阶段结束的标志，往往(wang)是政(zheng)策的转变，可能是(shi)针对资本市场快速上涨的降温措施，也可能是宽松政策的边际收敛，例如2007年530提高股票交易印花税，2015年5月对(dui)于融资融券规范监管和对于场外配资的规范；2010年4月对房地产政(zheng)策的收紧(jin)，货(huo)币政(zheng)策(ce)方面央票的重启发行；2020年7月也出现了货币政策边际收敛，对场外配资等也(ye)加大了(le)监(jian)管力度。

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