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2025-08-15 20:36:02 作者:李勇

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1、付倍佳:上半年港股市场领涨全球🍍,主要有三方面原因:一是产业结构优异👛,港股新经济结构占比高🥬,互联网、新消费👅💯🍇、创新药、新能源车等产业趋势向上,优质公司形成基本面与估值“双击”💋👡;二是港股大权重分红资产估值修复,恒生高股息指数仍有超7%的股息率💗😈🥒👛,A/H折价快速收敛🍉🍉;三是流动性充裕🥒🥾🥿,香港银行同业拆借利率(HIBOR)快速下行🩰🩱👚😠,港股成交活跃,整体交易量在历史高位运行🩰。

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日韩欧美国产偷亚洲清高 ,短期铁水暂无大幅下行预期🥑😡😻🩱,刚需支撑仍存🥭;长期来看👝🥑,钢材出口虽维持高位,但内需较弱🧡💝😠👗,结合政策端粗钢压产信号频出👿🍄,下半年铁水产量面临向下压力👅🩱🍑😡,焦炭需求仍有走弱预期。焦炭供应弹性较大🥥🩱💓,产量变化将主要取决于下游需求🩳🥑👘💛🥥💓,阶段性受到焦化利润扰动🍈。焦煤仍有下跌空间💋,焦炭价格仍将受到来自成本端的拖累💌。短期焦炭供应维持高位,铁水暂无大幅下行预期🥒🌽💌💛👙🥒,焦炭供需双强🥥,基本面矛盾有限👅,中长期成材终端需求承压🥬😡🧡🤬💟,成本拖累仍存💓🥔,焦炭仍有提降空间🍊😻🥻,盘面仍有下行压力👠👗🥬,后续重点关注钢厂生产节奏🍈🥔🥬、炼焦成本🥾、关税政策以及宏观情绪💯🧅。

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