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1、这里(li)我们分享一个判断中短期市场方向的视角：判断(duan)中短期市场，可适当降低宏观(guan)分(fen)析权重(zhong)，提升强(qiang)势板块节奏判断的权重。之所以(yi)这样，一方面是因为，稳定资本市场政策为A股提供(gong)了宏观扰(rao)动的“隔离(li)墙”。另一方面，25年7月前、25年剩余时间以及2026年，宏观主要矛盾各不相同。25年7月(yue)前经(jing)济韧性主要来自于外需韧性；25年剩余时间可能外需回落，国内政策对冲重要性提升；2026年重点看(kan)供需格局改善。后续宏观主要矛盾(dun)面临多次切换，目前不(bu)到能够发酵稳定需求预期(qi)的阶段。这种情况(kuang)下，宏观变化(hua)推动市场上下行的空间都有限。短期市(shi)场(chang)节奏可能与(yu)领涨板块的节(jie)奏一致。

2、最后，毛利率方面，奕斯伟计算波动显著👡🧅🤬。2022年为25.9%，2023年骤降至15.4%，2024年也仅微升至17.7%🍌。公司解释称，2023 年下滑主因“以价换量” 抢占市场份额👄🥭🥦，叠加宏观经济疲软导致存货积压及减值增加；尽管2024年通过解决方案组合优化有所缓解🍏🥭🎒，但整体毛利率依旧处于低位。