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上述研报列举了过去十年持续成长的TMT行业作为对比，2015年高点至今TMT板块估值层面🥒🧡，电子指数PE变化幅度约下降40%🥒🩲🤍🍈、计算机下降41%👝、传媒下降51%、通信下降80%💝🌽🍑😡😻；盈利层面（利润变化）🥔🥒，电子增长27%😈🥥、通信增长30%🍈、计算机下降23%💝👚🧅、传媒下降36%；股利收益率层面，TMT四个行业的股利收益率基本都在5%-10%附近

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经过5个多小时的飞行(xing)，飞机落地阿斯塔纳(na)。从机场前往市区的途中，远处巴伊杰列克观景塔刺破天际，银白(bai)色(se)的塔身在(zai)阳光下泛着金属光泽。登上观景塔，整座城市如同一幅立体画卷铺(pu)陈开来。造型前卫的现代建筑与(yu)充满草原韵味的传统穹顶(ding)结合，如同丝绸之路(lu)的历史与未(wei)来在(zai)此(ci)相遇。

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1、去年起👡👅，就有TMT行业的基金经理去一家创新药企调研。药企相关人士告诉《每日经济新闻》记者🤬😻👠🥦，他们主要看减肥管线，GLP-1比肿瘤药靶点、OS（总生存期）💋、PFS（中位无进展生存期）等专业数据更好理解😈🥒，但看的视角还是偏消费医疗🥦😡👝，“卖多少钱👞🥕😈🥔💖、有多大市场🧡、什么时候上市”🥦🥔👞。相对来说，医药分析师和基金经理会保守得多，基本会围绕药物的靶点👗、研发进度、临床数据做横向对比。

2、AH溢價(jià)(jia)低位曏(xiǎng)上(shang)收歛(hān)的三(san)種糢(mó)式：1、上漲(zhǎng)中的(de)追趕(gǎn)，即A股、港(gang)股均漲，A股彈(dàn)性更大（14-15年、19年(nian)）；2、分化中的收(shou)歛，即A股漲、港股跌（21年）；3、下跌中的迴(huí)落，即A股、港股(gu)均跌，港股跌幅更深(shen)（23年、24年5-8月）。