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4 月以来的反弹行情中市场轮动混乱且缺乏主线💌，核心因宏观因素扰动市场预期：1）关税冲击下中美摩擦存在进一步升级可能，致使市场风险偏好受挫；2）关税影响下国内经济承压，企业盈利复苏节奏趋缓；3）地缘局势升温加剧市场不确定性；4）区别于第一轮科技重估逻辑😈😈，当前缺乏能催化行情展开的新叙事🍑🍈。在这些因素的扰动下，市场预期偏弱，沪指超跌反弹后仅围绕关税冲击前位置窄幅震荡，难以实现实质性突破👙；同时增量资金匮乏，一个直观的体现是融资余额未随指数修复至关税冲击前的水平。因此🥔，当前市场处于存量博弈的状态，表现相对无序💛🧡。而从短期来看，“电风扇”式的主题轮动仍将持续🤬。

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曾担任加拿大(da)前总理斯蒂芬・哈珀高级贸易顾问、现于卡尔顿(dun)大学任教的梅雷迪思・利利(li)表示，特朗普的(de)脾气是峰会规(gui)划(hua)中的一个因素，卡尼团队深知总统若愿意，可(ke)在任何时候破坏 G7 议程。

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值得註意的昰(shì)，“捂緊(jǐn)錢(qián)包”的趨(qū)勢(shì)已蔓延至高收(shou)入人羣(qún)。Consumer Edge數(shù)據(jù)還(hái)顯(xiǎn)示，在截至5月(yue)25日的35天內(nèi)(nei)，年收入(ru)超15萬(wàn)(wan)美元羣體(tǐ)的機(jī)票消費(fèi)增長(zhǎng)(zhang)率驟降7箇(gè)百分點(diǎn)。國(guó)際(jì)航空運(yùn)輸(shū)協(xié)(xie)會(huì)（IATA）4月市場(chǎng)(chang)分析稱(chēng)，北美頭(tóu)等艙(cāng)咊(hé)商務(wù)(wu)艙的客公裏(lǐ)收入（RPK），即所有付(fu)費乗(chéng)客(ke)飛(fēi)行公裏數的總(zong)咊，衕(tòng)比暴跌26.2%，遠(yuǎn)超(chao)全毬(qiú)4.2%的平均(jun)降幅。

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小米重磅新品即将问世💔，有望为小米集团-W走势注入新的动力。摩根士丹利此前研报指出，受强劲收入和利润率推动👙🥕，小米2025年第一季毛利较该行预测高出10%，成本综效推动营业利润比该行预期高出33%💘。对于即将上市的YU7，摩根士丹利认为可能是推动股价上涨的关键因素💘👢🍆🥑，并预计其平均售价可能会高于SU7👚💛🥬🍄。

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1、似乎大多数美国人不同意万斯的观点💓💘👞。尽管成本高昂，但根据国家教育统计中心（顺便说一句，该组织已被唐纳德・特朗普总统大幅削减）对高中生进行的纵向研究🎒👿🤬，大多数高中生仍然认为大学是一项不错的投资🥥🥒。在 2022 年接受调查的所有九年级学生中👜，超过一半（55%）表示他们期望完成某种高等教育。只有 13% 的人表示他们期望高中成为他们的最高学历，26% 的人表示他们期望获得专业培训或认证🍓💖，以替代大学课程🥥🍅🩳💖。

2、首先，在客户结构上🍓💓，奕斯伟计算对大客户的依赖程度令人咋舌。2022年至2024年👚👅，来自第一大客户（《招股书》中称客户A）的收入分别为15.78亿元💯🌽、14.38亿元、15.55亿元，收入占比分别达78.9%👘😠🧡💝、82.1%、76.8%🍌💞。