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自2023年开启试点以来🩱🥿😠🥝🧡，我国保险资金长期投资改革试点规模持续扩大🥒💓，监管部门分批批准相关机构开展试点。待第三批600亿元落地，总规模将增加至2220亿元🥔🤬🩳🥔。随着获批机构全力推进相关工作🧄，后续将有较大规模的长期资金陆续流入资本市场💋💯。（证券日报）

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1、再次提示，港股是潜在牛市中的领涨市场。1. 港股已成为中国金融外循环的关键环节👅。A股代表性资产登陆港股已成趋势。叠加港股互联网、新消费😻、创新药本就有更强的代表性👄🍄。港股正在成为第一个中国全品类龙头的代表性市场👛🍊🤬😈。2. 港股国企高股息是保险举牌的重点方向👘。3. 内外资共振定价“中国战略机遇期阶段”，港股是两类资金的交集。

2、销售费用的失控性膨胀成为吞噬利润的黑洞。2024年公司销售费用高达29.67亿元💔👢💯，同比激增73.23%，远超营收增速🩲；2025年第一季度更夸张，销售费用暴涨169.25%至9.51亿元🤬🍊🥻，占营收比例攀升至27.74%。与此形成鲜明对比的是💔🤍💔，尽管研发投入增长至9.71亿元，但占营收比仅8.13%🍏💞💝，销售费用是研发投入的3倍以上👅👗💔。这种“重营销轻研发”的模式😠🤍🥑，暴露了在技术密集型行业中核心竞争力的脆弱性💘💔💟🥝💓。