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销售费用(yong)的失控(kong)性膨胀成为(wei)吞噬利润的黑(hei)洞。2024年公司销售费用高达29.67亿元，同比激增73.23%，远超营(ying)收增速；2025年第一季度更夸张，销售(shou)费用(yong)暴(bao)涨(zhang)169.25%至9.51亿元，占营收比例攀升至27.74%。与此形成鲜明对比的是，尽管研发投入增长至(zhi)9.71亿元，但占营收(shou)比仅8.13%，销(xiao)售费用(yong)是研发投(tou)入的3倍以上。这种“重营销轻研发”的模式，暴露了在技术(shu)密集型行业中核心竞争力的脆弱(ruo)性。

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