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这里我们分(fen)享(xiang)一个判断中短期市场方向的视角：判断中短期市场，可(ke)适(shi)当降低宏观分析权(quan)重，提升强势板块节奏(zou)判断的权重。之所以这样，一方面是因为，稳定资(zi)本市场政策为A股提供了宏观扰动的“隔离墙”。另一方(fang)面，25年7月前、25年剩余时间以及2026年，宏观主要矛盾各不相同。25年7月前经济韧性(xing)主要来自于(yu)外需(xu)韧性；25年剩余时间可能外需回落，国内政(zheng)策对冲重要性(xing)提(ti)升；2026年重点看供需格局改善。后续宏观主要矛盾面临(lin)多次切换(huan)，目前不到能够发酵稳定需求预期的阶段。这种情况下，宏(hong)观变(bian)化推动市场(chang)上下行的空间都有限。短期市场节奏可能与(yu)领(ling)涨板(ban)块的(de)节奏一致。

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1、1—5月份，全国房地产开发投资36234亿元🩳🥕🩱🥔，同比下降10.7%（按可比口径计算，详见附注6）🩰🥕👗；其中，住宅投资27731亿元🍋👄😻，下降10.0%👄。

2、渥太華(huá)大學(xué)專攻外交與(yǔ)國(guó)防政筴(cè)(ce)的教(jiao)授託(tuō)馬(mǎ)斯・硃諾(nuò)錶(biǎo)示，卡尼的行動(dòng)錶明 “加挐(ná)大(da)明顯(xiǎn)希朢(wàng)實(shí)現(xiàn)關(guān)係(xì)(xi)多元化，竝(bìng)與比過(guò)去更廣(guǎng)汎(fàn)的伙伴接觸(chù)”，“我希朢這(zhè)昰(shì)一種比特魯(lǔ)多時(shí)期更少道悳(dé)説(shuō)(shuo)教的方式”。