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华纳药厂在研创新药项目ZG-001胶囊Ⅱa期临床试验开始病例入组。该药物拟用于治疗成人抑郁障碍，包括伴有自杀意念或行为的重性抑郁障碍（MDSI）或难治性抑郁（TRD）或重性抑郁障碍（MDD）💛。

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同时，中国和东盟的经济增长也(ye)是建立强大(da)伙伴关系的基石。1980年，欧盟经济规模是中国的10倍，如今(jin)两者几乎持平；预计到2050年，中国经济规模将是欧盟的两倍。2000年，日本（当时世界第(di)二大经济体(ti)）是东盟经济规模的8倍(bei)，而预(yu)计到2030年，东盟将超越(yue)日本。

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美国钢铁：美国主要钢铁公司普遍预计2Q25盈利或环比改善，核心驱动因素为钢铁价格上升以及成本节降措施逐步落地。然而，我们观察到近期美国钢铁价格出现回调：5月上旬Nucor发布了自2024年7月以来的首份降价函👚👜🥿🤍，宣布热轧卷价格下降20美元💌，随后又陆续发布三份降价函，或反映下游服务中心和贸易商对高价热轧卷接受度有限👞💘💛，市场情绪趋于谨慎。我们认为，在当前关税政策背景下，美国钢铁产业或受益于进口钢铁量减少🍊💕、美国本土产能利用率或有一定改善😠🍅💛，但整体宏观环境的不确定性仍对下游需求形成制约🎒🩰💋，汽车、建筑等主要用钢行业的需求释放或受一定抑制，我们对2H25美国钢铁行业的展望维持偏中性判断🥾。

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1、短期来看，海外地缘冲突再加码💔🥔💖👠，关注贵金属、原油相关板块避险逻辑投资机会。以色列和伊朗冲突，石油供给约束收紧和黄金贵金属避险属性逻辑叠加叠加，两类商品有望保持韧性🧅🍉。黄金价格今年在美债信用持续性问题的先抑后扬下，迎来了先涨后跌的节奏🍎🥔👡🍉，原油在贸易影响需求的前景约束下🍏😠👿👚，也经历了漫长调整期，此次中东地缘冲突带来供给端约束的价格修复🥻💘🍋👝，从弹性来看能源强于贵金属，确定性角度贵金属强于能源👠。

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