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业内人士分析🥦🥝，这或许能解释，兰州银行发放给三家疑似“名义借款人”的11亿贷款，担保人既有银河系，又有重整方国城集团的“战略盟友”银帝系🥔，以及被重整的建新集团实控人刘建民——即作为前重整方的银河天成系🍏😈、接棒重整的国城集团及银帝系🌽💛🍒🍏🍅，以及建新集团实控人刘建民👗😻🌽🧡，三方共同为贷款提供担保，实则是围绕建新集团破产重整形成的利益共同体 。

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1、25Q2-Q3为中枢偏高的震荡市，是基准判断。这个判断有什么下行风险🌽🥑🩳？我们认为稳定资本市场“隔离墙”能够隔绝大部分短传导链条的宏观风险💞💓，比如财政🥻💋🍆👝、货币🍑💗🍍、经济数据验证🧅💓😻👠💔。当前市场主要的下行风险，只能是长传导链条的风险，比如中期资产配置格局的变化。市场关注度较高的是美国经济下行可能超预期🤍👚😻🥒，强化全球衰退预期。这种情况下，中国需求也可能更长时间维持低位，A股供需格局改善节点可能推后💞。而在中长期中美竞争视角下🧅，美国经济下行压力对中国资产的影响是中性的💋。

2、政策面上(shang)，从2018年开启“4+7”集采到去年底，全(quan)国药品集采涉及435个(ge)品种。新药研发资金(jin)需求大、周期长、失败率高，每年的医(yi)保谈判虽然使创新药进入医保目录提速，但医药支付能力(li)也面临挑战。此外，很多靶(ba)点的同类药物“内卷”严重，一些创新药企拿(na)不到很(hen)好(hao)的回报。