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1、最后，毛利率方面，奕斯(si)伟计算波动显著。2022年为25.9%，2023年骤降至15.4%，2024年(nian)也仅微(wei)升(sheng)至17.7%。公司解释称，2023 年下滑(hua)主因“以(yi)价换量” 抢(qiang)占市场份(fen)额(e)，叠加宏观经(jing)济疲软导致存货(huo)积压及(ji)减(jian)值增加；尽管2024年通过解决方案组合(he)优化有所缓解，但整体毛利率依旧处(chu)于低位(wei)。

2、风(feng)险提(ti)示：海外地缘冲突不确定性，美国经济前景不明朗和美联储货币(bi)政策(ce)的不确定(ding)风(feng)险，文中列举的(de)具体公司仅作为(wei)复盘梳理、不作(zuo)为投资推荐依据。