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不幸的是，这为后续几乎所有项目决策(ce)定(ding)下了基调。要在洛(luo)杉矶和旧金山之间建造经济高效的快速列车，关键在于优先确保(bao)两地间的通行速度。成(cheng)本(ben)与速度之间或许需要权衡，但绝不该出现 “让列车变慢反而花更多钱” 的情况。然而，类似错误再次(ci)发生：在决(jue)定从中央山谷通往(wang)旧金山的路(lu)线时，选择了帕切科山口而非更靠北的阿(a)尔塔蒙特山口，这进一步牺牲了(le)速度。

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发审委审核方面💋💗👝，上交所🥿🍇🥝、深交所👄、北交所上周均召开新一期上市审核委员会审议会议。其中🍋🌽💟，拟在北交所IPO的常州三协电机股份有限公司（下称“三协电机”）🥔💓，拟在创业板IPO的苏州汇川联合动力系统股份有限公司（下称“联合动力”），以及拟在上交所IPO的道生天合材料科技(上海)股份有限公司（下称“道生天合”）👢👘😻😠，均成功过会👡🥝。

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展望下半年，虽然绝对收益近期或受到风险偏好的约束🍎🥑，我们仍维持对欧洲权益市场相对积极的态度。主要利好的因素包括：（1）周期上💓🌽🍍🍇🥝，与美国的经济动能差有望进一步收敛；（2）结构上，有望在全球资金再配置中受益🤍。关税层面🍌🥕💕🍏💟，虽然整体来说欧洲权益市场在美国的营收敞口较大（Euro Stoxx 19%的营收来自于美国），但我们的行业分析师指出欧洲公司大多采取了“in US for US”的模式。向前看🥬，需要注意来自盈利端的风险，一是美国和全球经济增长是否边际放缓🥻，及其幅度😻🩳👞，二是关税有可能带来的成本和收入端的双重压力。同时💕👄🍉💗，欧元的升值也给以美元计价的营收增长带来压力（Euro STOXX 一半以上的营收来自欧洲以外地区）。特朗普签署行政令要求大幅削减美国处方药价格🥭💓👗🥻，也可能对欧洲市场盈利影响较大（生物医药占2024年欧洲市场整体利润的13%）。行业方面🥔🤍🍑🍅🍋，我们仍然看好受财政政策利好的银行和国防领域🥭🥔，以及偏防御且也能在财政转向中受益的公用事业和电信🍊，整体仍然以政策驱动内需为主线🍓💖🩳。

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1、根据备案通知(zhi)书，双登集团拟发行不超过约1.37亿股境外上市普通股，计划在(zai)香港联合(he)交易所(suo)上市(shi)。同时，公司(si)10名(ming)股东拟将所持合计8349.57万股境内未上市股份转为境外上市股份(fen)，并在港(gang)交(jiao)所上市流通。

2、值(zhi)得注意的是，国际发售的基石(shi)投资者阵(zhen)容强大，获得包括高瓴资本、新加坡**投资公司GIC、瑞(rui)银资管、加拿大皇家银行、中信产(chan)业基金、红杉(shan)、博裕等8家行业巨头、**财(cai)富基金和顶级(ji)市场化机构的(de)青睐。