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报告显示，2025年截至6月8日，中国企业对外授权交易首付款已超过(guo)25亿美(mei)元，总金额超过(guo)500亿美元，已达2024年全年水平。这一现象被业内称为中国(guo)生物技术的“DeepSeek时刻”，反映出中国创新药在全球(qiu)价值(zhi)链中地位的根本性提升。

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我们相信行业增速将在2025年恢复到长期CAGR +4%，略快于2024年的+2% （CICCe），其中 1）北美市场（+5%）受益于大选不确定性解除👚🍉，叠加美联储降息周期，消费者信心有望修复，消费信贷有望进一步扩张👄👅；2）大中华区（+5%）或受益于一系列经济**举措😡💟💘，以及财富效应🥾。东南亚（+3%）受中产阶级扩容所驱动🍈🥕；3）日本（+1%）在经历了2024年日元贬值所带来的昙花一现的入境游客消费高速增长后，由于日元升值和高基数压力🍒🩱，增长或较为乏力🥭💕👢。韩国（+2%）在经历疫情期间高增长后增速亦将明显放缓；4）西欧（+3%）或在通胀压力减缓、欧洲各央行持续降息后，出现本地消费复苏👄，另亚洲赴欧洲游客人次及消费额尚有进一步恢复空间 ；5）其他地区（+5%）主要由中东地区零售业放松对外资限制👜🍌、印度孟买等城市高端购物中心的兴建所驱动👝🩱。

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6月(yue)15日，*ST同洲（002052）发布公告称(cheng)，公司股票将于6月16日停牌一天，6月17日复牌。公司股票自6月17日开市起撤销(xiao)退(tui)市(shi)风险警示及其他风险警(jing)示，股(gu)票简(jian)称由“*ST同洲”变更为“同洲电(dian)子”，股(gu)票代(dai)码仍为“002052”。撤销退市风险警示及其他风险警(jing)示(shi)后(hou)，公司股票交易价(jia)格日涨跌幅限制变更为10%。这意味着，公(gong)司即将“摘星脱帽”。

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联储证券指出，2024年食品饮料板块业绩实现个位(wei)数的稳健增长，但营收和归(gui)母净利润增速均有放缓，显示需(xu)求下滑(hua)压力仍存。以饮料(liao)、零食子行(xing)业为代表(biao)的结构(gou)性(xing)增长仍有亮点可寻。消(xiao)费**政策(ce)值得期待，食饮消费结构升级仍具潜力。

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