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我们在(zai)刚刚发布的(de)中期策略(lve)观点中提到， A股的表(biao)现(xian)存在5年周期规(gui)律。每(mei)五年周期的上行周期中，时间从(cong)2.5~3年(nian)不等。每一轮上(shang)行周期可以(yi)大致(zhi)分为(wei)三个阶段。当然(ran)阶段的划分有(you)一定主(zhu)观性，我们对于过(guo)去(qu)每五(wu)年的周期的上(shang)行周期如下图所示。

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2、既然(ran)提到负债，至纯科技还在声明中谴责风云君“孤立(li)地看负债(zhai)绝对值”，并言之凿凿地(di)对比了同行业的(de)资(zi)产负债率这一指标，试图以此证(zheng)明其偿债能力健康。