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上涨中的追赶：货币超预期宽松，A股(gu)在上涨中较港股弹性更大，当前货币“小步快跑”，关注后续降准降息节奏及幅度。由于A股(gu)较港股散户投资者占比更高(gao)，因此对流动性和资金变化更为(wei)敏感，AH溢价在上涨行情中收敛(lian)均发生在货币宽(kuan)松区(qu)间(jian)，分别为14-15年和19年。（1）14-15年AH溢价收敛主要来自政策催化下A股走强。A股经(jing)历13年(nian)TMT牛市后，14年回调盘整(zheng)，AH溢价指数从13年高点112降至14年7月89。之后(hou)的收敛主要来自政策催化，包(bao)括货币宽松、地产放松、 “互(hu)联网+”产业政策催化。其中货币方面，14/11央行意(yi)外降息开启牛市行情后，15年上半年货(huo)币宽松力度进一步增大，央行2、4月两次降(jiang)准，3、5月(yue)两次降息；地产方面，14年6月开始地方(fang)陆续放松限(xian)购政策，14年9月央行明确放松首套房认购标准；产业(ye)政策方面(mian)，3月两会上《**工作报告》明确将(jiang)制定“互联网+”行动(dong)计划列为全(quan)年工作重点。一系列(lie)政策催(cui)化下(xia)A股持续上涨，14/7-15/6万得全A涨超200%，同期恒(heng)生指数(shu)涨(zhang)幅(fu)仅18%，对应       AH溢(yi)价指数从89上行至140。（2）19年初(chu)内外部环境转好，宽货币+宽(kuan)信用，流动性宽松推动A股强势反弹。外部方面，得益(yi)于18/12中美两(liang)国领导人在G20的会面，进入2019年，中美(mei)贸易摩擦进入缓和(he)阶段(duan)；内部来看，18/11民企(qi)座谈会的召开稳定了企业家信心(xin)，推动了宽货币向宽信用的传导，19/1央行两次全面降准(zhun)，累计下调金融机构存款(kuan)准备金(jin)率1个百分点。2/15，央行公布的1月社融(rong)新增4.64万亿元，大幅超出市(shi)场预期，带动A股迎来春季躁动行情。19/1-19/4万得全(quan)A最大涨幅40%，恒生指数20%，AH溢价指数从(cong)115升至128。当前来看，要出(chu)现上涨中的(de)收(shou)敛需观测到货币宽松加(jia)码(ma)，今年以来货币政策节奏上呈现(xian)“小步快跑”模式，后续要关注货币宽松的持续性，即降准降息(xi)的节奏和力度。

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美(mei)國(guó)(guo)海軍(jūn)學(xué)會(huì)網(wǎng)站6月(yue)10日髮(fà)佈(bù)的動(dòng)態(tài)顯(xiǎn)示，美國(guo)“尼米玆”號(hào)航母打擊(jī)羣(qún)正在南海活動，這(zhè)昰(shì)美國海軍現(xiàn)役最老的(de)航母，即將(jiāng)在完成本次部署(shu)后就退(tui)役。

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当地时间6月15日，以色列(lie)总理(li)内塔尼亚(ya)胡表示，如果伊朗接受美国提出的(de)放弃(qi)其核计(ji)划的要求，以色列愿意(yi)停止其(qi)行动。他还表示：“当我们消除这(zhe)些能力时，这(zhe)一切就会结束，我们一定会(hui)这样做。”

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6月15日晚間(jiān)，濟(jì)川藥(yào)業(yè)（600566）髮(fà)佈(bù)公告，披露公司實(shí)(shi)際(jì)控(kong)製人傢(jiā)族內(nèi)部(bu)股權(quán)結(jié)構(gòu)調(diào)整及由此觸(chù)髮的全(quan)麵(miàn)要約(yuē)收購(gòu)事宜。

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1、据俞平介绍，百宝镶嵌技艺，起源于(yu)明朝(chao)扬州工匠周翥，至今已有500多年历史。最初，其原材料(liao)多采用珍(zhen)珠(zhu)、珊瑚(hu)、玉石等名(ming)贵之(zhi)物，手艺人依据材料(liao)的质感与颜色，制作出山(shan)水人物、花卉翎毛等图案，再镶(xiang)嵌于漆器或木器之上，最终形成五(wu)光十色、富(fu)丽堂(tang)皇的装饰品。俞平的祖父俞庆荣，是国内著名的(de)漆器(qi)和镶嵌工匠，也是(shi)海派“俞氏镶嵌”的开山鼻祖。

2、基(ji)本麵(miàn)上，伊朗日産(chǎn)330萬(wàn)桶(tong)原油，其中200萬桶用于齣(chū)口。在全毬(qiú)石油日需求量(liang)達(dá)(da)1.039億(yì)桶的揹(bēi)景(jing)下，即便(bian)伊朗産(chan)量完全中斷(duàn)，沙特咊(hé)阿聯(lián)酋超過(guò)350萬(wan)桶的快速增(zeng)産能力理(li)論(lùn)上足以填補(bǔ)(bu)缺口。