下跌中的回落:美元走强,外资流出,高外资持股占比的港股较A股跌幅更深,当前概(gai)率不大。AH溢价在A股(gu)和港股均下跌的行情中收敛有两次典(dian)型案例(li),分别(bie)为23年(nian)和24年(nian)5-8月。背后原(yuan)因类似,均为强美元之(zhi)下,外资加速流出中国资产,而(er)外资占比更高的港股(gu)相比A股受影响更大,跌幅更深。(1)23年(nian)美联储处于加息周期,全年(nian)4次加息,美元指数从低位101升至107,10年(nian)期美债收(shou)益率从3.3%升至4.98%,强美(mei)元叠加国内经济下行压力加大,外资加速流出,外(wai)资流(liu)出对外资持股占比更高的港股冲(chong)击更(geng)大,23年恒生指(zhi)数下(xia)跌-13.8%,万得全A -5.2%,AH溢价指数从129升至151。(2)24年美国通胀持续(xu)高位(wei),美联储不断(duan)推迟降息时间,“higher for longer”预期下美元指数和美债利率持续(xu)高位,外(wai)资也在(zai)24年5-8月加速流(liu)出中(zhong)国权益市场,港股(gu)更为受挫,24年5-8月恒生指数跌-15%,万得全(quan)A -10%,AH溢价指数从133升至151。当前来看,美元短期走强概率不大(da),若三季度美丽大法(fa)案提高美国债务(wu)上限落地,预计将在(zai)未来(lai)10年增加3.3万亿美元的美国债务,这(zhe)意味着美(mei)国公共债务与GDP之比将从2024年的98%大幅(fu)增加至125%。且(qie)基于借新(xin)还(hai)旧的诉求以及美国财(cai)政部(bu)回补TGA账户需求,可能出现美债大幅增发的情况,市(shi)场对美国债务风险的担忧可能引发美元进一步走弱。
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近(jin)年来(lai),不少保险资管公司纷纷发力第三方业务,第(di)三方业务规模稳步(bu)提升。比如,截至2024年末,泰(tai)康资产管理资产总规模(mo)超4.2万亿元,其中受托管理的(de)第三方资产总规模超2.5万亿元。
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【中观·景气】5月出口同比增幅收窄,各类挖机销量同比增幅收窄。本周景气改善的领域主要有:1)黄金🍊、白银期现价格上行,工业金属库存多数下行;2)TMT持续高景气💌,DDRM价格上行,5月汽车包括底盘出口同比增幅扩大;3)5月汽车包括底盘出口同比增幅扩大。后续关注景气较高或有改善的存储器、集成电路、有色、汽车等。
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住宅建築(zhu)商(shang)萊(lái)納(nà)(na)(LEN)預(yù)計(jì)在週一收盤(pán)后髮(fà)佈(bù)財(cái)報(bào)(bao),此前該(gāi)公司曾警告稱(chēng)上一季度住(zhu)房市場(chǎng)疲輭(ruǎn)。會(huì)計師(shī)事務(wù)所埃森喆(zhé)(ACN)咊(hé)(he)在線(xiàn)汽車(chē)銷(xiāo)售商(shang) CarMax(KMX)定于(yu)週五髮佈(bu)的財報,將(jiāng)籠(lóng)罩在兩(liǎng)傢(jiā)公司上一季度利潤(rùn)低于預期(qi)的隂(yīn)影之下。2、
此外,造成石油供應(yīng)(ying)中斷(duàn)(duan)還(hái)有其他(ta)方式(shi)。2019年9月,沙特阿美石油公司(Aramco)靠近霍爾(ěr)木玆海峽(xiá)(xia)的兩(liǎng)處(chù)石油設(shè)施遭遇無(wú)人機(jī)(ji)與(yǔ)(yu)導(dǎo)彈(dàn)襲(xí)擊(jī)(ji),緻使沙特石油日産(chǎn)量短(duan)期驟降570萬(wàn)桶(tong),降幅高達(dá)50%。上一篇:久久亚洲人成国产精品
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