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不幸的是，这为后续几乎所有项目决策定下了基调。要在洛杉矶和旧金山之间建造经(jing)济高(gao)效(xiao)的快速列车，关(guan)键在于优先确保两地间的通行速度。成本与速(su)度之间(jian)或许需要权(quan)衡，但绝不(bu)该出现 “让列车变(bian)慢(man)反而花更多钱” 的(de)情况。然而，类(lei)似错误(wu)再次发生：在决定从中(zhong)央山谷通往旧金山的路线时，选择了帕切科(ke)山口而(er)非更靠(kao)北的阿尔塔蒙特山口(kou)，这进一步(bu)牺牲了速度。

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伊朗：伊朗外长阿拉格齐举行本轮伊以冲突以来首场记者会，强调伊朗在过去几天中对以色列的反应是出于“自卫”的需要，并且符合国际法的规定💌👞🥥。阿拉格齐在记者会上表示，在实施报复行动的第一天🍏🥥，伊朗方面只针对以色列的军事设施发动了袭击🧄，第二天才开始针对包括海法炼油厂在内的经济设施发动袭击。德黑兰不希望战争扩大🥾😠💖🥦，除非被迫这样做。

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分化中的收敛(lian)：通胀回归A股较港股业(ye)绩占优，美联储(chu)降息预期影响港股(gu)表现。20年末至21年初核(he)心资产行情(qing)进入白(bai)热化，尤其港(gang)股表现更为强势，AH溢价指数从(cong)20/10高点149降至21/2的130。而在21年春节后，核心资(zi)产泡沫破灭，港(gang)股在美联储(chu)加息(xi)预期升温的背景下持续(xu)下跌，恒生指数(shu)21年全年(nian)下跌-14%。A股则在新能源和通胀推动的(de)资源品行情(qing)下重启上行通道，万得全A全年上(shang)涨9%，结构上电力设(she)备领涨，此外有色金属、煤炭、化工、钢铁等周(zhou)期资源品受(shou)通胀上(shang)行影响，同样涨幅居前(qian)，AH溢(yi)价指数从130升至149。由于行业属性导致通胀环境对A股业绩影响更大，21年PPI同比从-0.4%升至高点13.5%，全A（非金融(rong)）净利润增速从20年3.4%大幅升至21年的(de)25%，港股21年全年净利润增速21%，通胀回归带来A股相较港股业绩的优势放大，是21年A、H行情分化的重要原因之一。当前来看，关注通胀回归的节奏(zou)和幅度，若价格水平快速回升，A股(gu)业绩优势放(fang)大，有望相对港股走强，但短(duan)期概率不(bu)大。此外(wai)，关注美联储降息预期，若降息时点持续延后，海外流动性趋紧对港股冲击更大，可能(neng)出现A股(gu)涨港(gang)股跌的分(fen)化收敛。

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