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4、需求：2025年(nian)1~5月份纯碱表(biao)观消费量(liang)总和1455.99万吨，较(jiao)去年同期(qi)下降7.56%。纯碱需求近三年来首次下降，这一方面在于(yu)下游浮法玻璃产能下(xia)降、光伏(fu)玻璃堵(du)窑(yao)等现象压制(zhi)重碱刚(gang)需，另(ling)一方面在于中下游对(dui)原料纯碱采(cai)购意愿(yuan)的欠缺。下半年光(guang)伏(fu)玻璃仍有(you)减产计划，浮法(fa)玻璃(li)产能或低位(wei)徘徊，纯碱需求仍将受到压制(zhi)。

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1、风险提示：国防军工ETF被动跟踪中证军工指数，该指数基日为2004.12.31，发布于2013.12.26。以上个股均为标的指数成份股，仅作展(zhan)示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也(ye)不代表管理人旗下任何基金的持(chi)仓信息和交易动向(xiang)。标的指数成份股构成根据该指(zhi)数编制规则(ze)适时(shi)调整，其回测历(li)史业(ye)绩不预示指数未来表现。基金(jin)管理人评估的本基金(jin)的风险等级为(wei)R3-中风险，适宜平衡(heng)型（C3）及以上投资者，适当性匹配意见请以销售机构为(wei)准。任何在本(ben)文(wen)出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任(ren)何形式的表述(shu)等）均只作为参考，投资(zi)人须对任(ren)何自主决定的投资行为(wei)负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构(gou)成对(dui)阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任(ren)何(he)责任。基金投(tou)资有风险，基金的过往业绩并不代表(biao)其(qi)未来表现，基金管理人管理的其(qi)他基(ji)金的(de)业绩(ji)并不构成基金(jin)业(ye)绩表现的保证，基金投资需谨慎。

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