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3、AH溢价收敛(lian)可能的三(san)种模式：上涨中的追赶，即A股、港股均涨，A股弹性更大（14-15年、19年）；分化中的收敛，即A股涨、港股跌（21年）；下跌中的(de)回落(luo)，即A股、港股均跌，港股跌幅更深（23年、24年5-8月）。

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在(zai)他(ta)看来，债务危机可能(neng)以两种方式发展：一种(zhong)是以通货膨胀(zhang)飙升为结果，直接冲击美国经济，其影(ying)响可能远超新冠疫情；另一种则是**通过人为压低(di)利率和限制资本流动来控制债务，但这一做法又(you)会损害(hai)美国长期的经(jing)济增(zeng)长(zhang)，因为本质上这是对美国储蓄者的征税。

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