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1、我们在刚刚(gang)发布的中期(qi)策略观点中提到， A股的表现存在5年周(zhou)期规(gui)律。每五年周期的上(shang)行周期(qi)中，时间从(cong)2.5~3年不等。每一轮上行周(zhou)期可以大(da)致分为三个阶段(duan)。当然阶段的划分有一定主观(guan)性，我们对(dui)于(yu)过去(qu)每五年的周期的上行周期如下图所示。

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