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美国需(xu)求面临不确定性，关税风险(xian)或逐(zhu)步体现(xian)。根据美国密歇根大学数据，2025年以来消费者信心指数正在持续走低，叠加部分品牌已陆续宣布针对美国销售的产品采取重新定价策(ce)略(lve)以应对关税的影响，我们认(ren)为居民消费需求在2H25或存在一定(ding)放缓压力。此外(wai)，部分品牌已开始提前在关税缓冲期内引入新的库存，而从(cong)1Q25各品牌业绩会的反馈来看，新定价策略的执行或存在一定的滞后，我们预计或对2025年毛(mao)利率产(chan)生一(yi)定(ding)影响，1Q25业(ye)绩会主要上市公司(si)对于2025年指引(yin)较(jiao)为谨慎。

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中新网6月16日电 据国家市场监督管理总局网站消息，2025年第一季度🧅，市场监管部门组织开展知识产权执法等专项行动🥦🍆🤍，进一步加强重点领域💘、重点商品💗、重点市场治理🍍👚🧄💓🍇，积极发挥行政执法震慑力🍓，切实保护权利人和消费者合法权益，维护市场经济秩序，营造良好营商环境🍊👄🍑🥑。

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