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今年以来港股表现持续强于A股的原因：1、基本面：港股较A股业绩增速更强🧅👝🥔，A股消费+制造+周期，港股更偏科技互联网😈🥔😻，受价格下行的影响较小👙。2👞、估值：从估值绝对水平和估值历史分位来看🥬🥝🤬👗，港股较A股更便宜。3💞💯、投资者结构：港股机构化程度更深，外资占比更高。美国债务风险扰动🥔，美元走弱，外资寻求中国资产配置，港股凭借低估值💔🩲💋💛、业绩改善🍆🌽🥻、更为便捷开放的制度优势，较A股率先受益🥑🥿🧄💓。4、交易热度：更多资金选择南下流入港股市场。今年以来南向资金日均净流入61亿元🥥🍈，去年全年日均净流入仅30亿元。

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上任仅三个月的卡(ka)尼正通过军事预算传递(di)明确(que)信(xin)号(hao)：他的**将不同(tong)于以往。在特(te)鲁多执政期间(jian)，加拿大(da)国防开支(zhi)远低于北约关键目标 ——GDP 的 2%，且**原计划(hua)直到 2032 年才达标。卡尼刚刚宣布，**计划在数月(yue)内实现这一目标，立即拨款数十亿美元用于采购(gou)新军事装备和其他国(guo)防项目。

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今(jin)年漲(zhǎng)幅明顯(xiǎn)的創(chuàng)新藥(yào)咊(hé)新(xin)消費(fèi)等闆(bǎn)塊(kuài)具有典(dian)型(xing)的“睏(kùn)境反轉”屬性，后續(xù)(xu)有朢(wàng)延續。筴(cè)畧(lüè)視(shì)角看新消費咊創新藥兩(liǎng)箇(gè)(ge)大幅上漲的闆塊，在過(guò)去兩年時(shí)間(jiān)都(dou)經(jīng)歷(lì)(li)了震盪(dàng)調(diào)整咊蟄(zhé)伏期，估值下脩(xiū)到價(jià)值窪(wā)地區(qū)間。上漲(zhang)邏(luó)輯(jí)上咊去年具(ju)有連(lián)接性咊一緻(zhi)性，囙(yīn)此今年闆塊的快速上漲具備(bèi)典(dian)型的睏境反轉邏輯，后續行情有朢延續。

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2、【主题·风向】火山引擎原动力大会启动，大模型与AI Agent加速升级🍊。2025年6月11-12日，字节跳动旗下的云与AI服务平台火山引擎于北京举行了新一届 FORCE 原动力大会。此次大会聚焦大模型👡🍒🍆、AI云原生、Agent开发🤬、多模态理解等前沿领域🍊👡🥑💞，深入探讨 AI 技术产业化路径🥬。大会期间，火山引擎发布了豆包大模型1.6、视频生成模型Seedance 1.0 pro等新模型🍎，并对 Agent 开发平台等AI云原生服务进行了升级。在模型性能提升上，豆包大模型1.6着重强化推理与多模态能力，同时显著降低成本；视频生成模型Seedance 1.0 pro在相关国际榜单中成绩领先👠🍒😠🧡👘，且具备突出的价格优势👝🍊。在服务升级层面🧅🩲💖，火山引擎推出了火山引擎MCP服务等一系列产品，全力助推Agent开发与应用，其 AI 云原生全栈服务在基础设施、数据处理💓、安全防护等多个关键环节实现了迭代更新。