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美国需求面临不确定性，关(guan)税风险或逐步(bu)体(ti)现。根据美(mei)国密歇(xie)根大学数(shu)据，2025年以来(lai)消费者(zhe)信心指数正在持续走低，叠加部分品牌已陆续宣布针(zhen)对美国销(xiao)售的产品采取重新(xin)定价策略以应对关税的(de)影(ying)响，我们认为居民消费需求在2H25或存在一定放(fang)缓压力。此外，部分品牌已开始提前在关税缓(huan)冲期内引入新的库存，而从1Q25各品牌(pai)业绩会的反馈来看，新定价策略的(de)执行或存在一定的滞(zhi)后，我们预计或(huo)对2025年毛利率产生一(yi)定影响(xiang)，1Q25业绩会主要上市公司(si)对于2025年指引较为谨慎。

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2、*ST同洲2024年度财务报告显示，公司扣除非经常性损益前后的净利润孰低者为正值，持续经营能力不确定性已消除。公司不存在主要银行账户被冻结的情况🥑💕，符合申请撤销退市风险警示及其他风险警示的条件。