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正确的做法是避免 “预先承诺”。加州本应(ying)先投入少量资(zi)金制定经济的方案，再提交立法(fa)机构审批。若通过，再好不过；若(ruo)否决，也无妨。无论如何，都不会(hui)陷入无底洞 —— 还造不出火车。

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甲醛展望：预计本周国内甲醛市场窄幅整理🍈👢。本周供应预计较上周调整有限🍓；需求方面，下游板材行业需求季节性收缩，叠加天气因素，预计增量有限🍓🧅，多维持刚需采买为主；预计甲醇或以区间震荡为主😻🧄💖🥿，价格多窄幅调整🥒👜，成本端给予甲醛一定支撑🍊👘，需密切关注下游板材长库存水平情况🍋，关注上下游采买节奏。

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对于一季度公布的“近三年累计收益率7.46%”，一位业界人士向券商中国记者表示👙🍎，综合考虑过去三年的资本市场表现、企业年金基金绝大部分是固收类组合等情况🍉👝🍄，这一业绩表现很稳健。

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作为A股市场的绩优标杆，海天味业自上市以来始终保持业绩稳步增长的良好态势。从上市初期98亿元的营收规模，到如今200多亿元的营收体量💞，其经营实力已远超调味品行业其他企业，持续稳固行业龙头地位。业内分析指出💛👅🤬，此次海天味业实现二次上市，将为企业进一步拓展国际化发展版图提供更广阔的资本平台与战略支撑。

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1、3、投资者结构：港股机构投资者占比更高，外资占比更高，美国债务风险扰动，美元走弱，外资(zi)寻求中国(guo)资产配置，港股较A股率先受益。截(jie)至2024Q4，A股投资者结构中(zhong)散户(hu)占比66.7%，机构投资者(zhe)占比(bi)1/3左右，其中外资占比5.8%。相(xiang)比之下港股机构化程度更深，根据港交所披露的(de)最新数据，2020年港(gang)股机构投资者占比(bi)（除做市商）达57%，其中(zhong)海外机构投资者占比(bi)36%，海外个(ge)人投资者占比5%，外资占比超40%。高(gao)外资占比也导致(zhi)港(gang)股相比A股(gu)更易受海外影响，历史上(shang)看(kan)AH溢价指(zhi)数(shu)与美元走势高度相同，美元(yuan)走弱时A股相对港股溢价下行，主因国(guo)际资本寻(xun)求中国资产(chan)配置，港股相比A股制度更为开放和便捷，由于没有外汇(hui)管制，监管规则(ze)与国际(ji)接(jie)轨，外资进入港(gang)股市场更便利，因此在外(wai)资加速流入中(zhong)国权(quan)益市场时，港(gang)股往往较A股更为受益。今年以来市场(chang)对美国(guo)债务风险担忧持续升温，尤其在(zai)特朗普公布对等关(guan)税后美元资产(chan)遭受大幅抛售和价格下跌(die)，东稳西荡下外(wai)资(zi)加(jia)速(su)流入中国市场，港股凭借低估值、业绩改善(shan)、更开放的金融(rong)体制(zhi)率先受益。从个股层面来看，同时在A、H上市的企业，外资机构持股占(zhan)比越高，AH股溢价率越(yue)低（图表(biao)13）。典型如家电行业中，美的集团外(wai)资持股占(zhan)比68%（由于无法获取准(zhun)确数据，这里(li)以国际中介机构持股比例估算），AH股(gu)溢价率仅6%，而海信家电外资持股(gu)比例偏低25%，AH股溢价率也更高达到18%。

2、伊朗总统佩泽希齐扬14日在与巴基斯坦总理夏巴兹的电话会谈中表示，伊朗能够击落一(yi)些据称是“隐形且无人能敌”的以色列军用装备。