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战略上😡💋，去年10月以来震荡市的特征有：估值位置偏低🥒💞🤍💗💖、上市公司盈利偏弱、政策基调积极、各类主题机会活跃👄🍉，与2013年至2014年中和2019年的震荡市类似，后续有望迎来全面牛市🤬。但战术层面，对比之前震荡市升级为全面牛市临界点（2014年7月和2020年7月）的催化因素👡💕，现在宏观高频数据和新增政策的催化并不明显，突破前可能还需要震荡一段时间🍋。2014年7月突破后的牛市👠👜，事后来看并不是盈利的牛市。但在指数刚突破的2014年7月，经济指标出现了连续多个月的持续反弹，比如2014年4月至7月的PMI持续反弹💌😻🥭。与此同时，更重要的是2014年二季度，房地产政策明显转向积极，全国各地放开限购。2020年7月突破后形成的牛市🍆💔🎒，是盈利很强的牛市🩱👿，2018年至2019年是上市公司ROE下降期，2020年疫情冲击的一季度是盈利阶段性低点，二季度开始盈利快速上行💟🥕。对应的宏观指标（比如PMI）也从2020年疫情后持续上行🥕。

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2、于是市(shi)场进入到“浮盈赚钱——加仓——资金驱动(dong)市场进一步(bu)上涨——继续加仓”的经典正反馈，金融市场(chang)的大级别行情无一不是依(yi)靠这种正反馈(kui)机制。