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传奇生物旗下已实现商业化上市的产品，主要是CAR-T药物西达基奥仑赛注射液🎒，这款药物最早在2022年2月获批美国上市，用于治疗成人患者复发或难治性多发性骨髓瘤，是中国首款走出国门的原创CAR-T细胞治疗药物🥾。

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将时间倒推回2020年7月👡💌🍈👄，天安财险、华夏人寿、易安财险🍑👚🌽🧅👞、天安人寿四家“明天系”保险公司被原银保监会接管💓😻🍅，接管期限一年。2021年7月，四家保险公司又延长接管期限一年。

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1、3、投资者结构：港股机构投资者占比更高👙🥬🍒🤍🍎，外资占比更高，美国债务风险扰动🍆💗，美元走弱💝🍎💌🧡，外资寻求中国资产配置，港股较A股率先受益🍈💛🍄。截至2024Q4，A股投资者结构中散户占比66.7%，机构投资者占比1/3左右🩲🍈🥝🍇，其中外资占比5.8%。相比之下港股机构化程度更深👿🍒，根据港交所披露的最新数据，2020年港股机构投资者占比（除做市商）达57%，其中海外机构投资者占比36%，海外个人投资者占比5%，外资占比超40%👙💌🥔👚🥥。高外资占比也导致港股相比A股更易受海外影响🍌💞，历史上看AH溢价指数与美元走势高度相同，美元走弱时A股相对港股溢价下行，主因国际资本寻求中国资产配置🤬🍎💋，港股相比A股制度更为开放和便捷😠👅💘，由于没有外汇管制，监管规则与国际接轨，外资进入港股市场更便利💟🎒🥕💗，因此在外资加速流入中国权益市场时🥬🥑，港股往往较A股更为受益。今年以来市场对美国债务风险担忧持续升温🍓😻😡👞，尤其在特朗普公布对等关税后美元资产遭受大幅抛售和价格下跌👗，东稳西荡下外资加速流入中国市场🥾🥥💛，港股凭借低估值、业绩改善🥒🍓🍇、更开放的金融体制率先受益💌🩳。从个股层面来看，同时在A、H上市的企业🥒👞，外资机构持股占比越高，AH股溢价率越低（图表13）。典型如家电行业中🩰😡🌽🎒，美的集团外资持股占比68%（由于无法获取准确数据，这里以国际中介机构持股比例估算）🥭🥦🥿💝，AH股溢价率仅6%，而海信家电外资持股比例偏低25%🥝🎒🩳💕，AH股溢价率也更高达到18%。

2、本次倫(lún)敦談(tán)判達(dá)成“框架協(xié)議(yì)”，延續(xù)日內(nèi)瓦共(gong)識(shí)，但(dan)關(guān)稅(shuì)等細(xì)節(jié)談判進(jìn)(jin)度或低(di)于市(shi)場(chǎng)預(yù)期。中美雙(shuāng)方在經(jīng)歷(lì)6月9日至10日的高(gao)強(qiáng)度(du)談判后，達成實(shí)施日內瓦共識的(de)協議(yi)框架，爲(wèi)未(wei)來(lái)進一步磋商提供了結(jié)構(gòu)性基礎(chǔ)。結郃(hé)(he)中美(mei)兩(liǎng)方髮(fà)佈(bù)的信息，該(gāi)協議主要(yao)包括以下協衕(tòng)措施：美國(guó)將(jiāng)攷(kǎo)(kao)慮(lǜ)在協議框架(jia)內調(diào)整對(duì)華(huá)齣(chū)口(kou)筦(guǎn)製(zhi)咊(hé)(he)技(ji)術(shù)限製，尤其昰(shì)芯片、噴(pēn)(pen)氣(qì)式髮動(dòng)機(jī)零件等領(lǐng)域(yu)；相應(yīng)的，中國將在稀土齣口上適(shì)度放寬(kuān)筦(guan)控。這(zhè)一結菓(guǒ)符郃我們(men)此前的預判。