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一键配置吃喝板块核(he)心资产,重点(dian)关注(zhu)食品ETF(515710)。根据中证指数公(gong)司统(tong)计,食品ETF(515710)跟踪中证细分食品饮料产业主题指数,约6成仓位(wei)布局高端、次高端白酒龙头股,近4成仓位兼顾饮料乳品、调味、啤酒等细分板块龙头股,前十权重股包括“茅五泸汾洋(yang)”、伊利股份、海天味业等(deng)。场外(wai)投资者亦可通过食品ETF联接基金(A类012548/C类012549)对吃喝板块核心资产进(jin)行布(bu)局。
1、此前公布数据时投资业绩均为当期和当(dang)年累计。例如(ru),2024年前三季度数据显(xian)示:本季度投资(zi)收益为533.24亿(yi)元、本季度(du)加权平(ping)均收益率为1.56%,本年以来累计收益1153.89亿元、本年以来加权平均收益率为3.56%。
2、维持(chi)年度策略观(guan)点:牛市上半场金融再通(tong)胀,红利底仓+小盘成长哑铃配置。我们(men)继(ji)续维持年度策略《再通胀牛市(shi)》看法,牛市上半场是(shi)金融再通胀,权益资产在流动性宽松环境下(xia)估值抬升,资产价格企稳(wen)对扭转通缩预期至关重要,打破(po)“资产缩水(shui)-债(zhai)务压(ya)力-消费收缩(suo)“的恶性循环。下半场是实物再通胀,实际利率下行与资产价格(ge)上行**借贷(dai)需求,资金通(tong)过信贷渠道从淤积的金融市场(chang)进入实(shi)体经济(ji)。当(dang)前仍处牛(niu)市上半(ban)场的金融(rong)再通胀,剩余流动性(xing)宽(kuan)松助力小盘成长弹性释放,同(tong)时通胀尚未回归(gui),红利资产凭(ping)借稳定(ding)的自由现金流创造和分红能力占优。牛市上下半场的(de)切换重(zhong)点在于通胀和EPS的回归,在(zai)观(guan)测到PPI的显(xian)著修复之前,仍维持(chi)红(hong)利底(di)仓+小盘成长的哑(ya)铃型配置思路。
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