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2、销售费用的失控性膨胀成为吞噬利润的黑洞。2024年公司销售费用高达29.67亿元🍋🍑，同比激增73.23%，远超营收增速；2025年第一季度更夸张，销售费用暴涨169.25%至9.51亿元，占营收比例攀升至27.74%💗🥬。与此形成鲜明对比的是🧡👙🍑，尽管研发投入增长至9.71亿元，但占营收比仅8.13%，销售费用是研发投入的3倍以上🥕🍓🥑。这种“重营销轻研发”的模式，暴露了在技术密集型行业中核心竞争力的脆弱性🤍。