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悲剧(ju)在于(yu)，加州(zhou)高(gao)铁的(de)基本(ben)概念本极具合理性。洛杉矶和旧金山是(shi)两大都市(shi)区(qu)，距离相当(dang)于罗马到米兰（约 380 英(ying)里）。意大利(li)这两座城市之间的列(lie)车占(zhan)据 68% 的市场份额（相较于飞机），竞争压低了(le)机票价格(ge)。在这种(zhong)距离下，许(xu)多乘客更青睐火车的舒适性而非飞机的速度，也更看重火车站比机场更便捷。列车还能频(pin)繁停靠贝克斯(si)菲尔德、莫德斯托和弗雷斯诺等中间城市 —— 这些城市总人口庞大，但单独来看不足以支撑大量飞往洛杉(shan)矶或旧金山的航班。最(zui)后，一旦核(he)心高铁线(xian)路建成，通往圣何塞(sai)和萨克拉门托的支线，以及延伸至圣地亚哥的线路，都能(neng)相对(dui)轻松实现。

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分化中的收敛：通胀回归A股较港股业绩占优，美联储降息预期影响港股表现。20年末至21年初核心资产行情进入白热化🩳🍏🥕，尤其港股表现更为强势👛🥝，AH溢价指数从20/10高点149降至21/2的130👿💕💖。而在21年春节后🍌🤍，核心资产泡沫破灭💯，港股在美联储加息预期升温的背景下持续下跌，恒生指数21年全年下跌-14%。A股则在新能源和通胀推动的资源品行情下重启上行通道，万得全A全年上涨9%，结构上电力设备领涨，此外有色金属、煤炭、化工、钢铁等周期资源品受通胀上行影响，同样涨幅居前🍈，AH溢价指数从130升至149。由于行业属性导致通胀环境对A股业绩影响更大🥿💞🍆🍌，21年PPI同比从-0.4%升至高点13.5%，全A（非金融）净利润增速从20年3.4%大幅升至21年的25%，港股21年全年净利润增速21%🍏💗👜，通胀回归带来A股相较港股业绩的优势放大，是21年A、H行情分化的重要原因之一。当前来看，关注通胀回归的节奏和幅度🍆👚🍈💓，若价格水平快速回升💓，A股业绩优势放大，有望相对港股走强，但短期概率不大。此外，关注美联储降息预期，若降息时点持续延后，海外流动性趋紧对港股冲击更大💝🍇🍅👿，可能出现A股涨港股跌的分化收敛。

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展望后市🥻🥥🍒👘👚，国元证券表示，白酒方面，去库存🥿、稳渠道💋💋💟🍈、促消费是白酒行业主线，当前白酒需求暂时承压👗，建议关注护城河宽阔🍆😻，品牌🥕🥕😻💗、渠道力领先，韧性强的高端酒企💓，以及竞争格局较好、势能向上的区域领先酒企。大众品方面🧡，啤酒消费逐渐进入旺季🩲🥕🌽🤍🍆；休闲零食、能量饮料等细分赛道景气度高；餐饮供应链逐渐修复；乳业上游供给端原奶价格底部企稳，龙头乳企韧性较强🩱。

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1、“他们没有研究过🤬💟，但不妨碍股价涨。只要公司敢主动说有创新🍄，股价就有机会涨。有可能他还没研究透，股票涨完了。”该人士直言，现在创新药板块的大市值公司没怎么涨💓🍎👘👡🎒，但有些小市值、靠一两个创新品种预期的（股价上涨的公司）👛🥕🍊👙😻，风险就大些👝👢😡。

2、要约价格为26.93元/股，要约收购有效期为30个自然日，自2025年6月18日起至2025年7月17日止。截至6月15日🥿🍎🍑💓🥔，济川药业的收盘价为27.51元/股🩱，略高于此次要约收购的价格🥦💘🍊💗。