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关(guan)税对高压电力设备供应商影响(xiang)有限。主要(yao)供应商下游组装环节大部(bu)分本土化生产，受(shou)关税直接影响较小，影响主要体现在上(shang)游原材料、零部件采购成本提升，但当前下游(you)需求景气，成本提升或大部分传(chuan)导至下游(you)。公司层面，通用电(dian)气从墨西哥、加拿大、中国进口额占总成本的5%，若考虑钢铁等其他关税，受影(ying)响成本敞口25%。公司已通过供应链调整(zheng)、重新协(xie)商价格、压缩管理费等方式缓解成本(ben)提(ti)升(sheng)，考(kao)虑缓解措施(shi)后公司(si)预计(ji)关税(shui)将造成3-4亿美元成本增(zeng)量，对应(ying)挤压利润率一个点。在供应链调整方面，公司表示考虑调整中国供应链，当前三分之二(er)的中国供应可较容易由其他地区替(ti)代，正在推进替代。同时(shi)，积极(ji)布局美国本土(tu)供应链，未来(lai)两年投资6亿美元扩(kuo)产美国产能；西门子能源美国敞口20%，在美国本地(di)化布局，设有(you)8个主要制造基地，公司预计2025年关税对公司直接影响最高数千万欧元，即预期(qi)利润总额的2%左右，直接影(ying)响有限。

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