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2025-06-26 01:34:50 作者:秦荃田

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狠狠色狠狠色综合伊人 ,2、估值:港股更便宜,结构上汽车、军工、电力设备、电子等行业较(jiao)A股估值(zhi)更低(di)。从估(gu)值绝对水平来看,多年来港股持续低于A股🩲🍒,截至6/13💗,万得全A PE(ttm,下同)19.3倍,上证指数14.6倍(bei),沪深300 12.7倍,均显著高于恒生指(zhi)数10.6倍(bei)👝👠💛🍈,对比成长板块🌽🧅🍉,创业板指当前PE 31倍(bei)🎒,高于恒生科技的20倍。从相对水平来(lai)看🥿👙👞,今年港股两次行情启动(dong)时估值均(jun)处历史低位。年(nian)初恒生指数PE 8.7倍,处近(jin)10年12%分位,同(tong)期万得全A 17.5倍(bei)🍑🤍、35%分位🥑,4月初经(jing)历关税冲击的下跌后(hou),恒生指数PE 8.9倍、17%分位,同期万得全A 17倍、24%分位👿。结构上看👗,取同在A、H两地上(shang)市的公司,通过整体法计算行业PE🍒👜🍈💌,并以“A股行业(ye)PE/港股行(xing)业PE-1”衡量某一行业(ye)A股相对港股的估值溢价,其中汽车(134%)👠、军工(107%)👙💯🍈、电力设(she)备(89%)🍊、电子(81%)AH估值溢价更高🤬🍆,即港股相对A股更便宜(yi)。商贸零售(-43%)💋、家电(9%)👗👿、银行(12%)🩱🩰👡、有色(se)金属(18%)、医(yi)药(23%)溢(yi)价较低🥕🍏🍈。

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