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1、下半年原糖核心影响因素在于(yu)巴西增产预期的(de)兑现和北半(ban)球(qiu)估产的调整(zheng)。巴西方面，正处于压榨高峰期， 开榨前机构对巴西(xi)中(zhong)南部入榨甘蔗量的预估在6.08-6.3亿吨之间，产糖量(liang)预估(gu)在4170-4330万吨之间。巴西压榨(zha)稳(wen)步推进，近期(qi)有机构(gou)预(yu)估中南部压榨量在5.9-6亿吨之间，产糖量预估在4000-4200万吨之间。总体看受益 于甘蔗质量改善及制(zhi)糖比维持高(gao)位，巴西产量预计增幅在200万吨左右，仍属于高产年。6-9月处于(yu)巴西产量 高峰期，可关注生产进度(du)、增产预期兑现情况。

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