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3、AH溢价收(shou)敛可能(neng)的三种模式：上涨中的追赶，即A股、港股均涨，A股弹性更大（14-15年、19年）；分化中的收敛，即A股(gu)涨、港股跌(die)（21年）；下(xia)跌中的(de)回落，即A股、港股均跌，港股跌幅更深（23年、24年5-8月(yue)）。

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本次伦敦谈判达成“框架协议”，延续日内瓦共识，但关税等细节谈判进度或低于市场预期🥥💗🩲。中美双方在经历6月9日至10日的高强度谈判后，达成实施日内瓦共识的协议框架，为未来进一步磋商提供了结构性基础。结合中美两方发布的信息🩳🩰💕😠，该协议主要包括以下协同措施：美国将考虑在协议框架内调整对华出口管制和技术限制，尤其是芯片🧅😠👠、喷气式发动机零件等领域🍆👗🥝🍎；相应的，中国将在稀土出口上适度放宽管控。这一结果符合我们此前的预判😡。

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咨詢(xún)公司Rapidan Energy Advisers總裁、白宮(gōng)前能源官員(yuán)鮑(bào)勃·麥(mài)尅(kè)納(nà)利錶(biǎo)示：“不斷(duàn)陞(shēng)級(jí)且(qie)可能(neng)曠(kuàng)(kuang)日持久的衝(chōng)突，及其曏(xiǎng)民用經(jīng)濟(jì)目標(biāo)的蔓延，應(yīng)會(huì)在本週初爲(wèi)原油註入更多風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)。”

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上周五英镑震荡下行，日线小幅收跌，现(xian)汇(hui)价交投(tou)于1.3550附近。除获利回吐对汇价构成了(le)一定的打压外，美(mei)元指数在(zai)良好经济数据和避险(xian)资金涌入的支撑下反弹收涨也(ye)是施压英镑回落的重要因素。不(bu)过，美英(ying)贸易协议的乐观进展限制(zhi)了汇价的下跌空(kong)间。今日关注1.3650附近的压力情况(kuang)，下方支撑在1.3450附近(jin)。

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1、虽然波音的交付量(liang)预测与(yu)去年大致相同，但它将20年客运量增长预测从去年(nian)的4.7%下调至今年的4.2%。该公司还将全球经济增长预期从2.6%下调至(zhi)2.3%，货运量增长预期从4.1%下调至3.7%，机队(dui)规模增长预期从3.2%下调至3.1%。

2、从研发成本上(shang)看，据医药魔(mo)方数据(ju)，中国新药研发成本约(yue)为美国的三分之一至五(wu)分之一，吸引了跨国药企加大在华研(yan)发投(tou)入。例(li)如，武田制药在(zai)上海设立(li)亚太研发中心，同步推(tui)进(jin)全球项目(mu)。从专利布局上看，据医药魔方数据，截至2024年(nian)8月，中国(guo)在全球创新药(yao)管线中的(de)占比(bi)已(yi)达(da)36%，在ADC（抗体(ti)偶联药物）、双抗等前沿领域表现尤为(wei)突出。