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其三，”借壳式BD“模式备受质疑。荣(rong)昌生物将一款已上市的药品(pin)选择用(yong)Newco（New company，成立新公司）模式推广，而不是传统意义上的BD，其中可能存在风险。NewCo模式优化了(le)创新药资产与资金匹配的流程，融合了资产交易和股权交(jiao)易，即BD+融资。这种方式既通过首(shou)付款缓解(jie)了创新药企(qi)的(de)资金困境，又通过持股方(fang)式，享受了资产的未来溢价。

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分行业来看，国防(fang)军工、计算机、电子、美容护理、社会服务的估值水平高于其他行业(ye)，银行、建筑装饰、石(shi)油石化、煤炭、非(fei)银金融(rong)估(gu)值水平较低，其中银行的估(gu)值水平处于末位。

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