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后续如何演绎(yi)？市场若要延(yan)续涨势，路径一是由EPS改善维持，路径二(er)则是由增量资金的(de)持续入(ru)市(shi)推(tui)动；在进一步稳增(zeng)长政(zheng)策增量释放前，预计市场表现仍将由资金端/估值端主导。战略(lve)上我们(men)保持看多(duo)，维持下半年指(zhi)数“更上一层楼”的判断，但战术上我们认为短期行情未(wei)必会演绎持(chi)续急涨，而是依然将呈(cheng)现一定(ding)的震荡特征(zheng)。机构中长期资金入市+低(di)利率时代下居民金融资产配置比例提升的趋势是(shi)中期逻辑，有望使市(shi)场震荡中枢(shu)整体上移，短期脉冲式波动也可(ke)能阶(jie)段性超(chao)市场预期。但当前阶(jie)段是否能开启资金的(de)正反馈螺旋仍有待观察：一是今年以来的(de)结(jie)构性行情都(dou)未走向持续抱团而是呈现轮动特征，可能表征资金(jin)环境(jing)对估(gu)值容忍度有(you)一定约束；二(er)是我们观察到各方增量资金尚未形成明(ming)显合力，更多采取观望、被动跟随策略，而非主动流入；三是除了内需下滑担忧加剧外，7月中报业绩期、全球(qiu)贸易环境波(bo)动及过于乐观的降息预期能否兑现(xian)均(jun)存在不确定风险(xian)。

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1、按(an)2024年(nian)收入計(jì)，集(ji)糰(tuán)昰(shì)位居中國(guó)第三位的雲(yún)通信服務(wù)提供商。集糰的市場(chǎng)份額(é)佔(zhàn)2024年中國雲通(tong)信服務市場總收(shou)入的(de)1.8%。根據(jù)弗若斯特沙利文的(de)資(zi)料，集糰昰中國(guo)最早提供雲通信服務的提供商之一。根(gen)據衕(tòng)一消息來(lái)源，集糰昰中國少數(shù)能夠(gòu)提(ti)供(gong)AI驅(qū)動(dòng)(dong)的通信(xin)服務的提(ti)供商之一。

2、在上述期间，开源证券除了持续更新招股说明书的财务(wu)数据以外，没有实质性进展。这也(ye)意味着，从2022年(nian)7月至今，开源证券已经排队(dui)审核长达3年时间。