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美國(guó)海軍(jūn)學(xué)會(huì)網(wǎng)(wang)站6月10日髮(fà)佈(bù)的動(dòng)態(tài)顯(xiǎn)示，美國(guo)“尼米玆”號(hào)航(hang)母打擊(jī)羣(qún)正在南海活動(dong)，這(zhè)昰(shì)美國海軍(jun)現(xiàn)役最老的航母，即將(jiāng)在完成本(ben)次部署后就退役。

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1、过去两(liang)个月港股表现持续强于A股，AH股溢价指(zhi)数下行至过去5年0.8%分位(wei)。今(jin)年以来港股表现强(qiang)势，恒生指数年初以来累计涨幅19%，显著高于A股上证指数0.8%，对应AH股溢价指数从年初145降至128，处(chu)过去(qu)5年0.8%分(fen)位(wei)。今年(nian)的港股行情可分为两段，年初至3月19日恒生(sheng)指数涨23.5%，同期(qi)上证(zheng)指数2.2%，AH股(gu)溢价指数从145降至129。之后受海外风险扰动，全(quan)球资(zi)本市场下跌，港股较A股(gu)跌幅更深，AH溢价短暂回升(sheng)，随(sui)着特朗普“对等关税”风险落地，港股在反弹行(xing)情中表现出更强的(de)弹性，4/7-6/13恒生指数涨20.5%，显著跑赢(ying)上证指数9%，AH股溢价(jia)也再度下行，降至历史低位。

2、2025 年以来大盘(pan)的两轮上涨行情在空(kong)间(jian)和时间维度都具备相似性。第一(yi)轮“东升西(xi)落”行(xing)情始于美元见顶回落(luo)，弱(ruo)美元和中国科(ke)技资产重(zhong)估双重叙事驱动下，全A量价齐升。第二轮行情是中美贸(mao)易摩擦冲击下(xia)大盘形成“黄金坑”，随后国家队积(ji)极(ji)入市、稳市政策陆续出台修(xiu)复市场预期，外部方面中美关税(shui)边际改善，市场反弹。两轮行情(qing)虽时空相似，但板块轮动特征差异显著。