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细分子行业看，白酒方面，贵州茅台（600519.SH）涨逾600%👞🩱👠🍈，山西汾酒涨超800%，五粮液、泸州老窖分别涨超400%、300%。过去十年，消费升级推动高端白酒持续扩容，叠加品牌护城河与定价权，龙头公司盈利增长确定性强💟🩰，推动股价稳定上涨。另外，安井食品🩲💋🍓🍉、东鹏饮料🥿🍏🩳、千禾味业、安琪酵母等食品加工💝🍋🍍、调味品、饮料子行业的龙头股也实现数倍涨幅🥭👝。

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2、政策面上，从2018年开启“4+7”集采(cai)到(dao)去年底，全国药品集采涉及435个品种。新药研发资金需求大、周期长、失败率高，每年的医保谈判(pan)虽然使创新药进入医保目录提速，但医(yi)药支付能(neng)力也面临挑战。此外，很多靶点的同(tong)类药物“内卷”严重，一些创(chuang)新药企拿不到很好的回报。