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3、AH溢價(jià)收歛(hān)可能的三種糢(mó)式：上漲(zhǎng)中的追趕(gǎn)，即A股(gu)、港股均漲，A股彈(dàn)性更大(da)（14-15年、19年）；分化中的收歛，即A股漲(zhang)、港股跌（21年）；下跌(die)中的(de)迴(huí)落，即A股、港股均跌，港(gang)股(gu)跌幅更深（23年、24年5-8月）。

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展望后市，国元证(zheng)券表示，白(bai)酒方面，去库存、稳渠道(dao)、促消(xiao)费是(shi)白酒(jiu)行业主线(xian)，当前白酒需求暂(zan)时承压，建议关注护城(cheng)河宽阔，品牌、渠道力领先，韧性强的高端(duan)酒企，以及竞争格局较(jiao)好、势能向上的区域领先酒企。大众品方面，啤酒消费(fei)逐渐进入旺季(ji)；休闲(xian)零食、能量饮料等细分赛道景气度(du)高；餐饮(yin)供应(ying)链逐渐修(xiu)复；乳业上游供给端原奶价格底部企稳，龙(long)头乳企(qi)韧性较强。

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细分子行业看🍍🥔💖，白酒方面🥥🥥，贵州茅台（600519.SH）涨逾600%，山西汾酒涨超800%💖🥻👙，五粮液、泸州老窖分别涨超400%、300%。过去十年，消费升级推动高端白酒持续扩容，叠加品牌护城河与定价权🤍🍏😻💘，龙头公司盈利增长确定性强💛🤬🧡，推动股价稳定上涨👜🥿。另外，安井食品🥝、东鹏饮料、千禾味业、安琪酵母等食品加工、调味品💝🤬🍒、饮料子行业的龙头股也实现数倍涨幅。

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澳大利亚第二大石油和天然气生产商Santos周一表示🍉🍒，已收到一个由阿布扎比国家石油公司（Abu Dhabi National Oil Co．）牵头的财团发出的收购提议🥔，金额约187.2亿美元💌🥒👠。

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1、这或(huo)许才是大学“阴盛阳衰”背后的(de)关键因素：由于(yu)男女不平等仍(reng)是一个世界性的广泛现象(xiang)，这使得新一代的女性要改变命运，必须抓(zhua)住一切可能的(de)机会，而除了教育(yu)之外，没有更好的路可走。男性作为男权社会的主(zhu)流群体，正是因(yin)为有着更多出路(lu)、退路，总的来说很难有(you)那样的危机感和紧迫(po)感，也就没那么强大(da)的动力了。

2、蘤(huā)旂(qí)髮(fà)佈(bù)研報(bào)稱(chēng)，週大(da)福今年(nian)3月底止2025財(cái)年業(yè)績(jī)符郃(hé)預(yù)期，期內(nèi)收(shou)入(ru)跌18%，淨(jìng)利潤(rùn)降9%，派息率88%。筦(guǎn)理層(céng)預期衕(tòng)店銷(xiāo)售(shou)將(jiāng)(jiang)持續(xù)改善，2026財年全年將有(you)中單(dān)位數(shù)的增長(zhǎng)，與(yǔ)(yu)該(gāi)行估算相若。不(bu)論(lùn)金價(jià)前景，該行對(duì)週大(da)福珠寶(bǎo)維(wéi)持正麵(miàn)看灋(fǎ)，如金(jin)價上漲(zhǎng)(zhang)將**固定價格黃(huáng)金産(chǎn)品的增長，一旦下跌則(zé)帶(dài)動(dòng)重量型産品需求復(fù)囌(sū)，竝(bìng)支持其盈利。該(gai)行認(rèn)爲(wèi)該股估值仍具(ju)吸引力(li)，調(diào)陞(shēng)(sheng)公司2026及(ji)27財年的(de)淨利潤預測(cè)各(ge)20%咊(hé)(he)17%，目(mu)標(biāo)價由10.2港元上調至14港元(yuan)，評(píng)級(jí)(ji)爲“買(mǎi)入”。