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国泰海通证券表示👘🍊🩲👙，2025年中国股市估值逻辑在内不在外💛👄💋，根本动力来自中国产业创新的不断涌现与股市贴现率的系统性降低，推动增量入市。而外部局势的缓和，更强化了内部确定性逻辑的延展。因此，判断7月底之前股市仍有上升空间🩲💞。

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其(qi)三，”借壳式BD“模式备受质疑。荣昌生物将(jiang)一款已上市的药(yao)品选择用Newco（New company，成立新公司(si)）模式推广(guang)，而不是传统意义上的BD，其中可能(neng)存在(zai)风险。NewCo模(mo)式(shi)优化了创(chuang)新药资产与(yu)资金匹(pi)配的流程，融合(he)了资产交易和股权交易，即BD+融资。这种(zhong)方式既通过首付款缓解了(le)创新药企的资(zi)金困境，又通过持股方式(shi)，享受了资产的未来溢价。

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据《华尔街曰报》周三晚报道，在最(zui)新的招聘行动中，Meta 从 OpenAI（OPAI.PVT）苏黎世办事处挖走了三名研究员 —— 曾(ceng)任职于谷歌 DeepMind 的卢卡斯・拜尔、亚历山大・科列斯尼科夫和翟晓华。OpenAI 首席执行官山姆・奥特曼称，Meta 首席执行官马克・扎克伯格为吸引 OpenAI 员工加入其人工智(zhi)能项目，开(kai)出了高达 1 亿美元的薪酬(chou)。

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“6月脉冲”在本周集中演绎👝👘，主因是人民币的不断升值。我们在近期报告中反复强调这一点：自24年12月开始人民币汇率与万得全A走势在绝大多数时间内同步🥕🥥💟👛，汇率成为了决定大势的主变量。结构上也同样沿着我们及近期提示的“弹性”+“位置”的思路演绎：低位高弹性行业如TMT、军工🥬💓、电新等表现亮眼。汇率将决定后续脉冲行情的延续性：短、中🍄👡、长期维度下，均是乐观因素占优🩲。

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1、谈到收藏初衷🥥👢👘💖，他并不避讳金钱与价值🍄💕💘。“如果我们总是围绕着‘多少钱’来谈艺术🩲💝🍇🍏💌，那是对文物的不尊重💞🥦。”但在收藏逻辑上，他将自己的收藏分为两条主线：“一是帝王路线，要么是敕造🍌🥕🩳，要么是收藏🍈；一是文人路线，更偏书画——这些是中国艺术品的根脉。”

2、不只江西，在浙江(jiang)、新疆等地，今年以(yi)来，国开行支持的(de)多个城镇老(lao)旧小区改造项目稳步推进。据(ju)统计，今年(nian)1—5月，国开行发放城市更(geng)新领域相(xiang)关贷款5751亿元，重点支持城镇老旧小区整治改造、城中村更新改造以及城市历史文化保护传承等。