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销售费用的失控性膨胀成为吞噬利润的黑洞🍆🧄🩳。2024年公司销售费用高达29.67亿元🥒👙🥻🩳，同比激增73.23%😠🍎🍎，远超营收增速🍅🥿；2025年第一季度更夸张💖，销售费用暴涨169.25%至9.51亿元🧡🍍，占营收比例攀升至27.74%👢🍈🍎💖。与此形成鲜明对比的是，尽管研发投入增长至9.71亿元，但占营收比仅8.13%🍄，销售费用是研发投入的3倍以上🩲🥒。这种“重营销轻研发”的模式，暴露了在技术密集型行业中核心竞争力的脆弱性。

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例(li)如，中国人民大学今年新设13个拔尖人才班，专注基础学科，包括哲学(xue)、历史学类、古文字学、中国古典学、严济(ji)慈物理学、统(tong)计与数据科学、图灵(ling)计算机、数据计(ji)算及应用、数据计(ji)算(suan)及应(ying)用（智能科学）、新时代经济(ji)学、生态经济、社会科学基础理(li)论、历史政(zheng)治学(xue)的拔尖人才班。这些拔尖人才班均采取本硕博“纵向(xiang)深(shen)耕(geng)”的培养模(mo)式，配备(bei)一对一学(xue)术导师，接触开放性科研平台，参与国家重大科研(yan)项目，致力于原始创新(xin)突破。

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5月底以来，我们反复提示6月市场主线有望再度偏向科技成长。近期以传媒、通信🍒😈、医药为代表的科技成长板块正逐步成为市场愈发鲜明的主线。

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2、6月15日晚间，济(ji)川(chuan)药业（600566）发布公告(gao)，披露公(gong)司实际控制人(ren)家族内部股权结构调(diao)整及(ji)由此触(chu)发(fa)的(de)全面要约收(shou)购(gou)事宜。