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1、整体看,1-4月工业(ye)企业盈利有所改善,但(dan)5、6月随着(zhe)出口增速的收(shou)窄(zhai),盈利预计边际放缓(huan)。结合工(gong)业企业盈利、库存(cun)周期、合同(tong)负债增(zeng)速、二季度行业中观景气度等维度,预计(ji)中报业绩有望(wang)延续较(jiao)高增速或的领域(yu)主要集中在:1)TMT领域,半导(dao)体、光学光电(dian)子、消费电子(zi)、运营商、软件等领域(yu)受益(yi)于消费类(lei)景(jing)气边际回暖,算力租赁订单持续落地,半(ban)导体周期复苏与国产替代加速,业绩有望改善;2)中(zhong)游制造领域,部分领域景气(qi)度有所回暖,中报盈(ying)利或有改善,如汽(qi)车、光伏、自动化设备等;3)消费服务领域,受益于扩消费政策提振(zhen)、电商平台(tai)大促、五一(yi)端午等多重假(jia)日**,有望延续两(liang)位数增长,其中饮料乳品、农副产品、家电(dian)、家具、饰(shi)品、美容护理等零售领域盈(ying)利(li)有望持续改善(shan);此(ci)外贵金(jin)属、燃气、电力、农化制品、氟化工等(deng)领域需求稳健增(zeng)长(zhang)或回暖,叠(die)加供给刚性或受限(xian),中报业绩有望边(bian)际改善。
2、从库存来看,五大品(pin)种、螺纹、热卷、中板(ban)、冷轧(ya)及非五大材库存同比分别下降23.78%、30.03%、17.76%、20.05%、7.28%和8.8%,库存(cun)全面处于(yu)低位水平,一方面反映出当(dang)前现实(shi)供需矛(mao)盾并不突出,另一方面也显示市场普遍谨慎(shen)的心(xin)理(li),低库存对钢价仍有较强支撑。
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