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傍晚时分💯，气温缓和，打卡LV“巨轮”的客流迎来**。中老年阿姨们戴着帽子、墨镜结伴来拍照，互相指导姿势；小朋友被大人要求“必须”露出笑脸留影几张；巨大的品牌标志是“到此一游”最好证明，人们排队等拍照😈，镜头也不忘扫过船身的花纹和“铆钉”👡🍑👗🍓；带货主播也忙碌起来，站在熙攘人流中对着屏幕滔滔不绝。

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本周PB-ROE-50组合在中证800和全市场股票池中获取正超额收益。中证500股票池中获得超额收益-1.38%👿🍈👙，中证800股票池中获得超额收益0.50%，全市场股票池中获得超额收益0.09%。

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当前市场对于波动率和波动率交易的理解仍有欠缺🍅🎒👿🥻。波动率新低本身并不代表市场必然的涨/跌🎒💟💓💌🍉，关键在于因子的变化是导向“Risk-On”还是“Risk-Off”🍅🍎😠。本周沪指的“三连阳”，本质上是正向因素催化下波动率回归交易的结果💯😠🍏。向后看，年内指数有较大可能性突破去年高点💞，但短期而言🧡，我们在短暂经历波动率的回归交易后🍄🩳😈🍈，仍要回到逻辑驱动的方向；中长期而言，更重要的是判断风格🍆，主要是对弱美元周期下A股市场成长风格的坚定把握。

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付倍佳：上半年港股市场领涨全球🧅🥥💞，主要有三方面原因：一是产业结构优异🍋💟👛💘，港股新经济结构占比高，互联网🍇💞💗🍊、新消费、创新药💗🍅、新能源车等产业趋势向上💖，优质公司形成基本面与估值“双击”；二是港股大权重分红资产估值修复🧅🍈，恒生高股息指数仍有超7%的股息率👢🩳🥻🥒，A/H折价快速收敛🍌；三是流动性充裕，香港银行同业拆借利率（HIBOR）快速下行，港股成交活跃💕🥔🍄，整体交易量在历史高位运行。

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2、那是 “相当大” 的一笔钱。夏珩(hang)说(shuo)何小鹏是 “大天使(shi)”，UC 老搭档俞永福、YY 创始人李学凌等投资人(ren)多数是何小(xiao)鹏的(de)老朋友。他每一轮也都自己放钱进去。