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当前市场对于波动率和波(bo)动率(lv)交易的理解仍有欠缺。波动率新低本身并不代表市场必然的涨/跌，关键在于(yu)因子(zi)的变化是导向“Risk-On”还是“Risk-Off”。本周沪指的“三连阳”，本(ben)质上是正向因素催化下波动率回归交易的结果。向后(hou)看(kan)，年内(nei)指数有较大可能性突破去年高点，但短期而言，我们在短暂经历波动率的回归交易(yi)后，仍要回到逻辑驱动(dong)的方向；中长期而言，更重要的是判断风(feng)格，主要是(shi)对弱美元周期下(xia)A股市场成长风(feng)格的坚定把握。

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2、在上海新虹桥国际(ji)医学中心，华(hua)山医院神经外科团队是多项脑机接口应用落地的关(guan)键手术团队。2025年初，一位患者在华山医院完成高通量柔性脑机接口植(zhi)入手术后，仅在脑海中想出“2025新年快乐”这几个字，就被电脑成功解码，并发出指令(ling)操纵机械手做出(chu)比心动作，人称“用意念合成言语”。