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1、锰硅主产区低开工状态难以长期(qi)维持，随着终端用钢需(xu)求淡季的(de)深入、成材产量趋于下(xia)滑，锰硅供(gong)需缺口或将逐渐回补。钢(gang)厂对原料的补库(ku)积极性难有超预期的释(shi)放，加之(zhi)交割库(ku)库存(cun)高企的压制，厂家端的去库难(nan)度恐将(jiang)进一步增加。下半年旺季钢材有(you)望重回增产周期，锰硅去(qu)库情况(kuang)或将好(hao)转(zhuan)，届(jie)时估值或将迎来短暂的修复阶段；而随着年(nian)底淡季钢(gang)材产量逐渐降至(zhi)低位，需求的走弱将再次加重市场的去(qu)库(ku)压力，压制锰硅价格的(de)上行高度。综合而言，下半年锰(meng)硅价格仍将以承压运行为主，整体价格中枢(shu)或较当前估值水(shui)平进一步下移，需持续关注(zhu)主产区的控产动向。

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