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战略上🥝，去年10月以来震荡市的特征有：估值位置偏低🥻🥑、上市公司盈利偏弱、政策基调积极🥕😠、各类主题机会活跃🥔🍒👜，与2013年至2014年中和2019年的震荡市类似💯🥝🥭，后续有望迎来全面牛市。但战术层面，对比之前震荡市升级为全面牛市临界点（2014年7月和2020年7月）的催化因素，现在宏观高频数据和新增政策的催化并不明显，突破前可能还需要震荡一段时间。2014年7月突破后的牛市，事后来看并不是盈利的牛市💗。但在指数刚突破的2014年7月，经济指标出现了连续多个月的持续反弹，比如2014年4月至7月的PMI持续反弹🩳。与此同时，更重要的是2014年二季度，房地产政策明显转向积极🧄🍊🍈🎒👠，全国各地放开限购。2020年7月突破后形成的牛市，是盈利很强的牛市🩲🤬💓，2018年至2019年是上市公司ROE下降期，2020年疫情冲击的一季度是盈利阶段性低点👘💋🍇🥬，二季度开始盈利快速上行。对应的宏观指标（比如PMI）也从2020年疫情后持续上行。

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1、産(chǎn)能(neng)：2025年上半年純(chún)堿(jiǎn)行業(yè)新增産能240萬(wàn)(wan)噸(dūn)，總産能已經(jīng)突破4000萬噸(dun)。下半(ban)年仍有約(yuē)350萬噸(dun)産能投(tou)産計(jì)劃(huà)，且未來(lái)兩(liǎng)年行業也(ye)仍處(chù)(chu)于産能擴(kuò)張(zhāng)週期，內(nèi)矇(méng)古奈曼(man)旂(qí)天(tian)然堿鑛(kuàng)將(jiāng)(jiang)成爲(wèi)未來幾(jǐ)年最值得關(guān)註的産能項(xiàng)目。

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2、值(zhi)得关注的是，华(hua)山医院正在开展全球首个脑机接口临床队列研究。这是一项全国(guo)多中心临床(chuang)研究，通过入组一批做过脑机接口(kou)植入手术的患者，科学评估这种新疗法(fa)的有效(xiao)性、安全性(xing)等问题。