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以发(fa)行日期为参考，2025年6月有6家(jia)公(gong)司IPO，合计(ji)募资规模52亿(yi)元，较5月前(qian)值98亿元有所(suo)回落。按上市日期统计，6月定增发行募资规模81亿元，较5月前值有所回升。展望7月，IPO发行规模仍然有望保持稳定(ding)，资金总需求规模维持(chi)低位稳定。

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腾景(jing)科技(ji)3月(yue)3日披露投关活动记录表，在AR领域(yu)，公司(si)专注于底层光(guang)学技(ji)术的开发及(ji)应(ying)用，在几何光波导、衍射光波(bo)导、AR光机(ji)模组等方面均有布(bu)局。公司与部分(fen)AR眼镜整机(ji)厂商建立了合作关系，已(yi)有几何光波导片等少量精(jing)密光学元组件(jian)产(chan)品应用于AR眼镜光学系统中，AR近眼显示光机模组和纳米压印衍射波导(dao)片(pian)初步完成(cheng)产品(pin)开发并持续(xu)迭代，部分AR光机产品进入小批量生产(chan)阶段。

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過(guò)去今年(nian)7月政治跼(jú)召開(kāi)后對(duì)經(jīng)濟(jì)(ji)的定調(diào)(diao)對于后續(xù)的市場(chǎng)錶(biǎo)(biao)現(xiàn)(xian)産(chǎn)生至關(guān)重要(yao)的影(ying)響(xiǎng)，目前的經濟數(shù)據(jù)尚(shang)可，但昰(shì)下半年的預(yù)期目(mu)前有所削弱，7月政治跼會(huì)議(yì)能(neng)否進(jìn)(jin)一步強(qiáng)化穩(wěn)增長(zhǎng)的預期從(cóng)而穩定經濟預期值得關註。

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许(xu)廷全：若以海外衡量中国(guo)资产最常用的MSCI China指数来衡量，截(jie)至6月(yue)21日，市盈率为(wei)11.7倍，低于长期平均0.1倍标准偏差；市净率为1.4倍，低于长期平均0.3倍(bei)标准偏差。尽管相较去年低点已有回升，但港股整体估(gu)值均仍低(di)于长期历史平均水(shui)平，投(tou)资性价比(bi)优于亚洲其他市(shi)场及欧美市场。

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2、然而，僅(jǐn)從(cóng)業(yè)績(jī)錶(biǎo)現(xiàn)上看，目前佀(sì)乎竝(bìng)非其上市(shi)的“最(zui)佳(jia)選(xuǎn)擇(zé)”。手迴(huí)集糰(tuán)2022年至2024年(nian)的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯(xiǎn)示，其淨(jìng)利潤(rùn)大幅波動(dòng)。招股文件顯(xian)示，2022年手迴集(ji)糰(tuan)實(shí)現年內(nèi)利潤(run)1.31億(yì)元，2023年咊(hé)2024年(nian)則(zé)轉爲(wèi)虧(kuī)(kui)損(sǔn)3.56億元與(yǔ)1.36億元，三年兩(liǎng)虧。具體(tǐ)業(ye)務上，2024年手迴集糰披露的(de)長(zhǎng)險(xiǎn)(xian)産(chǎn)品(pin)首年(nian)傭(yōng)金率已由2023年的31.7%大幅下降至21.5%。主要推動長險銷(xiāo)售的自媒體渠道收入的滑落尤爲明顯，從2023年的5.99億元跌至(zhi)2024年的4.05億元，衕(tòng)比大幅(fu)下(xia)滑32.4%。